Финансы - инвестирование - Импульс может быть импульсом

Artist | Просмотров: 722





--- ВГТ: технические данные по-прежнему привлекают потоки


--- Голдман: спрос в режиме реального времени для рекордных

Несмотря на заниженных ожиданий по росту инфляции, рынки звездной первой половине. В то время как вторая половина 2016 года характеризовалась рефляцию, более высокие процентные ставки и сильный у. С. доллар, в первой половине 2017 года засвидетельствовали замедление инфляции, снижение долгосрочных ставок и обвал доллара. Тем не менее, инвесторы просто пожал плечами и поворачивается в разных частях рынка, в частности, здравоохранение и технологии.
Наряду со сдвигом в отрасли и тема появился сдвиг в музыкальном стиле. Импульс вернулся, после трейлинг значение во второй половине 2016 года. На основе США Динамика индекса MSCI и индексов значение, обороты лупили значение в течение первых шести месяцев этого года 18% до почти 6%. Однако, в последние недели динамика была буксует, поднимая вопрос о том, можно ли продолжать лидировать на рынке. Хотя мой коллега Ричард Turnill все еще любит обороты, я немного скептик. Здесь две причины:
1. Импульс имел идеальную среду в первой половине 2017 года.
Исторически сложилось так, что импульс работает лучше в условиях низкой и стабильной волатильности—именно тот режим, который доминировал в этом году. Хотя разговоры о рефляции слинял, низкие процентные ставки, мягкий доллар и исторически низкие спрэды продолжали финансовых условий до смешного легко. В июне Глобальный Индекс финансового стресса достиг своего самого низкого уровня с конца 2014 года. Отсутствие стресса и легкие деньги, как правило, поддерживают динамику инвестиций. В этой среде лучше придерживаться первого Закона Ньютона: объект в движении остается в движении.
2. Это счастливое положение дел будет трудно поддерживать.
Для того, чтобы поддерживать эти идиллические условия, состояние мировой экономики должны находиться в государственной златовласка. Другими словами, экономика достаточно сильна, чтобы не допустить рецессии страхи, но не настолько сильное, чтобы натравить центральные банки делать невероятное: ужесточение денежно-кредитных условий. Но это вряд ли. Центральные банки Европы, Китая, Соединенного Королевства, а также Федеральная резервная система хочет, по крайней мере, снять жилье. Ужесточение денежно-кредитной и финансовой условиях предполагают более высокую волатильность, что в свою очередь может замедлить темпы торговли.
Одним из показателей, чтобы посмотреть на волатильность рынка облигаций, которая позволит обеспечить раннее предупреждение к меняющимся условиям финансового рынка. После достижения четырехлетнего минимума в конце июня, волатильность рынка облигаций—измеряемое перемещение индекса выросли более чем на 10% (см. график ниже). Исторически, возвращается, чтобы обороты были обратно связаны с изменениями в индексе двигаться. Каждый 1% рост волатильности рынка облигаций был связан с 0. Снижение 07% в импульс.

История повторяется, как мы начинаем видеть первые, пусть и небольшие, трещины в импульс торговля. Еще во время публикации Звездный год-к-даты возвращения, импульс был вниз в июне-около 1%, неэффективные качества и ценности. Если финансовые условия продолжают смещаться, волатильность вряд ли останется в состоянии покоя. В менее спокойном мире, инвесторы захотят охватить больше баланса в их разоблачении стиль, с качеством наиболее вероятным фактором, чтобы принять эстафету и привести.




Русс Koesterich, ЦФО, менеджер портфолио глобального команда выделение черной горы и является постоянным автором блога.
Больше из Блэкрок:
Тарифы отключить, что не может
Почему рынки могут ошибаться Европы
Найти значение в распродажи щебня
Инвестирование сопряжено с рисками, в том числе возможные потери основной суммы.
Этот материал не предназначен, чтобы быть полагаться в качестве прогноза, исследования или инвестиционных консультаций, и не является рекомендацией, предложением или просьбой купить или продать какие-либо ценные бумаги либо принимать какие-либо инвестиционные стратегии. Высказанные мнения по состоянию на июль 2017 года и может измениться, поскольку последующие условия различаются. Информация и мнения, содержащиеся в этой статье, являются производными от патентованных и непатентованных источников, которые признаны Блэкрок, чтобы быть надежным, не обязательно все включено и не гарантируют ее достоверность. Как таковых, никаких гарантий точности или достоверности и не несет ответственности, возникающих в любую другую сторону за ошибки и упущения (в том числе ответственности перед любым лицом по причине халатности) принимается Блэкрок, ее должностных лиц, сотрудников или агентов. Это сообщение может содержать “прогнозные” информацию о том, что это не чисто исторический характер. Такая информация может включать, среди прочего, прогнозы и прогнозы. Нет никакой гарантии, что любые прогнозы сбудутся. Полагаясь на информацию в этом посте-это на усмотрение читателя. Прошлые показатели не являются гарантией будущих результатов.
©2017 Блэкрок, Инк. Все права защищены. БЛЭКРОК является зарегистрированной торговой маркой компании blackrock, Инк. или ее филиалов в США и других странах. Все другие товарные знаки являются собственностью их соответствующих владельцев.
Термины и Блэкрок имеют или могут иметь рекламный отношения, прямо или косвенно. Этот пост не проплачен и не спонсируется Блэкрок, и отдельно от любой рекламы партнерских отношений, которые могут существовать между компаниями. Взгляды, отраженные в исключительно blackrock и их авторов.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Импульс может быть импульсом Импульс может быть импульсом